스팩주 (SPAC, Special Purpose Acquisition Company) 란?

SPAC

스팩주 (SPAC, Special Purpose Acquisition Company) 란 무엇일까?

1. 스팩 이란?

 스팩(SPAC, Special Purpose Acquisition Company)은 특수목적인 수익을 추구하는 기업을 말합니다. 스팩은 IPO를 통해 상장하며, 이때 투자자들로부터 자금을 모집합니다. 그러나 스팩은 일반적인 기업과는 다르게 상품이나 서비스를 제공하지 않습니다. 대신 스팩은 특정 기간 내에 다른 기업을 인수하거나 합병하는 것을 목표로 합니다. 이를 통해 스팩은 투자자들에게 인수 대상 기업의 주식을 제공합니다.

스팩주를 구매하는 방법은 일반적인 주식을 구매하는 방법과 동일합니다. 즉, 증권회사를 통해 스팩이 상장된 거래소에서 스팩주를 구매할 수 있습니다. 스팩이 인수한 기업의 성과에 따라 스팩주의 가치는 상승하거나 하락할 수 있습니다.

 스팩이 IPO를 통해 처음 상장될 때, 투자자들은 스팩의 주식을 구매할 수 있습니다. 이후 스팩은 특정 기업을 인수하거나 합병하고, 그 과정에서 새로운 주식을 발행하거나 기존 주식을 교환할 수 있습니다.

2. 스팩 상장 절차와 합병 절차

1. 스팩 상장 절차

1. 스팩 설립 : 경영진이나 투자자 그룹은 스팩을 설립하고, 그 목적을 특정합니다. 대개의 경우, 이 목적은 특정 산업이나 분야에 있는 비상장 기업을 인수하는 것입니다.
2. 자금 모집 : 스팩은 IPO(Initial Public Offering)를 통해 자금을 모집합니다. 이때 발행되는 주식의 가격은 대개 10달러로 통일되며, 이 자금은 인수 대상 기업을 찾을 때까지 신탁계좌에 보관됩니다.
3. 상장 : 자금을 모집한 후, 스팩은 증권 거래소에 상장됩니다. 이때 스팩은 아직 실제적인 영업 활동이 없으므로, 투자자들은 스팩의 경영진이나 투자자 그룹에 대한 신뢰를 바탕으로 투자 결정을 내립니다.

2.스팩 합병 절차

1. 인수 대상 기업 탐색 : 스팩은 상장 후 일정 기간 (대개 18~24개월) 동안 인수 대상 기업을 탐색합니다. 이 기간 동안 적절한 인수 대상을 찾지 못하면, 스팩은 해산되고 투자자들에게 자금이 반환됩니다.
2. 합병 협상 : 인수 대상 기업을 찾은 스팩은 해당 기업과 합병 협상을 진행합니다. 이 협상에서 합의가 이루어지면, 스팩과 인수 대상 기업은 합병 계약을 체결합니다.
3. 주주 투표 : 합병 계약이 체결된 후, 스팩의 주주들은 합병 여부에 대해 투표를 합니다. 주주들의 과반수가 합병을 승인하면, 합병 절차는 계속 진행됩니다.
4. 합병 실행 : 주주 투표를 통해 합병이 승인되면, 스팩과 인수 대상 기업은 합병을 실행합니다. 합병이 완료되면, 인수 대상 기업은 스팩의 상장 코드를 이어받아 상장 기업이 됩니다.

3. 스팩(SPAC)의 장, 단점에 대하여

1. 장점

 

1. 신속한 상장 : 스팩은 기업이 IPO를 통해 상장하는 전통적인 방법보다 빠르게 상장할 수 있게 해줍니다. 이를 통해, 기업은 자금을 더 빨리 조달하고 시장 변동성에 노출되는 시간을 줄일 수 있습니다.

2. 투명성 : 스팩은 IPO 과정에서 투자자들에게 자세한 사업 계획을 제공해야 하므로, 투자자들은 스팩이 투자할 기업에 대해 더 많은 정보를 얻을 수 있습니다.

3. 투자 보호 : 스팩은 인수 대상 기업을 선정하지 못하거나 인수 과정이 실패한 경우, 투자자들에게 투자금을 돌려주어야 합니다. 이는 투자자에게 일정 수준의 보호를 제공합니다.

4. 경영진의 전문성 : 스팩은 주로 경영진이나 투자자 그룹에 의해 설립되며, 이들은 스팩이 인수할 기업을 선정하고 인수 과정을 관리합니다. 이는 스팩의 경영진이 과거에 성공적인 투자 경험을 가지고 있는 경우에 특히 중요합니다.

5. 간접적인 투자 기회 : 스팩을 통해 투자자들은 일반적으로 직접 투자하기 어려운 기업이나 산업에 간접적으로 투자할 수 있습니다.

 

2. 단점

 

1. 높은 리스크 : 스팩은 투자자들이 인수 대상 기업을 미리 알 수 없다는 점에서 리스크가 높습니다. 스팩이 인수할 기업이 성공하지 못하면, 투자자들은 투자금을 잃을 수 있습니다.

2. 가치 불일치 : 스팩이 인수하는 기업의 주식 가치는 스팩의 주식 가치와 동일하지 않을 수 있습니다. 이는 스팩과 인수 대상 기업 간의 가격 협상에 따라 달라집니다.

3.제한된 수익 : 스팩은 인수 대상 기업의 성공에 따라 수익을 얻지만, 인수 대상 기업의 성장이 스팩 투자자의 수익에 직접적으로 연결되지 않을 수 있습니다.

4. 정보 부족 : 스팩을 통해 투자하는 경우, 인수 대상 기업에 대한 정보가 제한적일 수 있습니다. 이는 투자 결정을 내리는 데 있어 불확실성을 증가시킬 수 있습니다.

5. 경영진의 이해관계 : 스팩의 경영진은 스팩의 성공에 대한 이해관계가 있으며, 이로 인해 투자자들의 이해관계와 충돌이 발생할 수 있습니다.

4. 스팩주의 특징

1. 스팩은 밝히지 않은 기업을 인수하는 것을 목표로 하기 때문에, 스팩 투자는 높은 리스크를 가지고 있습니다. 따라서 스팩 투자는 잘 알려진 투자자나 기관 투자자를 대상으로 하는 경우가 많습니다.

2. 스팩은 투자자가 인수 대상 기업을 알 수 없는 상황에서 투자를 받기 때문에, 투자자는 스팩의 경영진을 신뢰해야 합니다. 이는 스팩의 경영진이 과거에 성공적인 투자 경험을 가지고 있는 경우에 특히 중요합니다.

3. 스팩은 인수 대상 기업을 선정한 후에는 인수 대상 기업의 주주들에게 스팩의 주식을 제공합니다. 이 과정에서 스팩의 주식은 인수 대상 기업의 주식으로 교환될 수 있습니다.

4. 스팩이 인수 대상 기업을 선정하지 못하거나 인수 과정이 실패한 경우, 스팩은 투자자들에게 투자금을 돌려주어야 합니다. 이는 스팩의 주식을 구매한 투자자들에게 일정 수준의 투자 보호를 제공합니다.